Прогнозы аналитиков: когда доллар, купленный по 500 тенге и выше, вернёт свои позиции
В третьем квартале 2026 года тенге укрепился до уровня 440,49 тенге, что стало рекордным показателем за последние два года. Многие казахстанцы, купившие иностранную валюту по цене от 500 тенге и выше, теперь сталкиваются с «бумажными» убытками. Аналитики Halyk Finance прогнозируют постепенное ослабление национальной валюты, однако этот процесс может занять время.
Укрепление тенге связано со снижением чистого предложения валюты со стороны Национального Банка (НБРК) и высокой торговой активностью на бирже. За девять месяцев 2026 года совокупный объём торгов на KASE увеличился на 2,7 млрд долларов по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Тем не менее, влияние фундаментальных факторов на укрепление тенге было менее выраженным.
Часть экспортной выручки поступает на внутренний валютный рынок, однако прирост портфеля нерезидентов с начала года значительно ниже роста объёма торгов. Интерес нерезидентов к активам в тенге поддерживается процентным дифференциалом, положительной реальной доходностью и повышением суверенного рейтинга Казахстана агентством S& P Global Ratings до «BBB». Высокая базовая ставка Нацбанка сохраняет интерес иностранных инвесторов к тенговым инструментам.
По прогнозам аналитиков, в последнем квартале 2026 года тенге может немного ослабнуть из-за снижения предложения валюты со стороны НБРК и ожидаемого роста спроса на доллары. Снижение базовой ставки может привести к охлаждению интереса к тенговым инструментам у иностранных инвесторов, что вызовет активные продажи тенге в обмен на доллары. Однако аналитики не ожидают резкого падения тенге и предполагают, что восстановление уровней выше 500 тенге за доллар произойдёт лишь в конце 2027 года.
На конец 2027 года аналитики прогнозируют курс на уровне 515 тенге за доллар США, что будет связано с постепенным снижением базовой ставки и цен на нефть. Казахстанцам, купившим валюту по высокой цене, вероятно, придётся ждать ещё год для снижения убытков или возврата вложений.
